西南证券：精锻科技（300258）-新能源占比大幅提升，差速器总成增长亮眼

精锻科技(300258)投资要点事件：（1）公司发布2022年年报，全年营收18.1亿元，同比+27.0%；全年归母净利润2.5亿元，同比+44.0%。分拆看，Q4营收为5.4亿元，同比+34.9%，环比+6.3%；Q4归母净利润0.7亿元，同比+88.8%，环比+10.5%。（2）公司发布23年一季报，实现收入4.5亿元，同比+10.8%，环比-16.8%；实现归母净利润0.5亿元，同比+9.1%，环比-37.3%。新能源占比大幅提升，差速器总成增长亮眼。分行业来看，2022年公司电动乘用车/燃油乘用车业务收入分别3.7/13.5亿元，分别同比增长147.8%/13.9%，为营收贡献增量分别为2.2/1.6亿元，是公司营收的主要增长板块，其中电动乘用车业务占营收比重同比提升10pp至20.6%，电动车业务的快速增长主要系受益于22年公司开始批量供货北美大客户叠加新能源汽车行业高速增长，公司电动车配套业务的产品产销量大幅增长。分产品看，公司锥齿轮/结合齿/总成类产品收入分别8.4/1.9/3.0亿元，分别同比增长12.8%/10.8%/85.1%，分别贡献收入增量1/0.2/1.4亿元