东吴证券：国芯科技（688262）-引领车载MCU芯片国产替代，信息安全芯片受益AI有望高增

国芯科技(688262)投资要点深耕嵌入式CPUIP，核心技术自主可控：公司自成立以来聚焦于国产自主可控嵌入式CPU技术研发和产业化应用，目前形成IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组三大业务板块，产品广泛应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信等关键领域。公司历经近二十年的持续研发、创新与沉淀，已成功实现基于“M*Core指令集”、“PowerPC指令集”和“RISC-V指令集”的8大系列40余款CPU内核，形成了深厚的嵌入式CPUIP储备。2022年前三季度公司实现营收3.2亿元，同比增长22%，实现归母净利润0.97亿元，同比增长164%，公司业绩维持高速增长。车载MCU定位中高端，开启规模化量产出货：车载MCU中短期内受益汽车智能化、电动化、网联化趋势，市场需求规模将持续增长，国内汽车势力崛起，对汽车芯片国产替代诉求强烈。公司汽车电子芯片已在车身控制、汽车动力总成控制、汽车域控制、新能源电池BMS控制、车规级安全MCU、汽车电子混合信号类等七条产品线上实现系列化布局，截至2022年底，公司汽车电子芯片累计出货量超400万颗，下游客户涵盖比亚迪、上汽、长安、奇瑞、吉