东吴证券：华海清科（688120）-2022年&2023年一季报点评：CMP设备持续快速放量，业绩实现高速增长

华海清科(688120)事件：公司发布2022年报和2023年一季报。CMP设备&配套服务、晶圆再生同时放量，收入端延续高速增长2022年公司实现营业收入16.49亿元，同比+104.86%；其中Q4实现营业收入5.15亿元，同比+97.46%，符合先前业绩预告指引，分业务看：1）CMP设备：2022年实现收入14.32亿元，同比+106.24%，占营收比重达86.77%，是公司收入增长最大驱动力。2）其他：关键耗材与维保服务、晶圆再生等业务实现营业收入2.18亿元，同比+96.22%。一方面，随着公司CMP设备保有量的不断攀升，耗材、维保业务收入实现快速放量；另一方面晶圆再生也贡献了一定收入。2023Q1公司实现营收6.16亿元，同比+76.87%，环比+19.54%，略超我们预期，核心在于CMP设备在手订单充足，陆续确认收入，叠加配套服务&晶圆再生等业务同样实现快速增长。2022公司新签订单35.71亿元（不含Demo），创历史新高。截至2023Q1末，公司存货和合同负债分别为23.05和13.24亿元，在手订单充足，将保障2023年延续高速增长。毛利率提升叠加费用率下降，盈利水平