国海证券：海大集团（002311）-2022年报及2023年一季报点评报告：饲料业务逆势增长，产品力持续向上

海大集团(002311)事件:海大集团发布2022年年报及2023年一季报：公司2022年实现营收1047.15亿元，同比+21.6%；归母净利润29.54亿元，同比+80.54%。2023年Q1实现营收233.58亿，同比+17.07%；归母净利润4.08亿元，同比+103.24%。投资要点:公司2022年实现营收1047.15亿元，同比+21.6%；归母净利润29.54亿元，同比+80.54%。公司2023年Q1实现营收233.58亿，同比+17.07%；归母净利润4.08亿元，同比+103.24%。饲料销量逆势增长。2022年，公司饲料营收占总营业收入比重的88.11%，饲料销量共计2,165万吨（其中内部养殖耗用量141万吨），同比+10%，分品种来看：①水产饲料实现对外销量512万吨，同比+10%，销量规模全球第一。得益于公司水产饲料出色的产品力，完善的养殖解决方案，客户导向的服务体系，公司特种水产饲料销售同比+23%，但普水料销量持平，主要系2022年普水鱼留塘比例大，养殖户投喂积极性较低；②禽饲料实现外销量1,002万吨，同比+6%；③猪饲料实现对外销量494万吨，同比+