东吴证券：长华集团（605018）-2022年年报及2023年一季报点评：新能源占比提升，新产品期待放量

长华集团(605018)投资要点公告要点：公司公布2022年年报及2023年一季报，2022年年报业绩符合我们预期，2023年Q1业绩低于我们预期。2022年实现营收18.35亿元，同比+22.66%；实现归母净利润1.1亿元，同比-29.75%；实现扣非归母净利润1.03亿元，同比-29.99%。2022年Q4实现营收5.59亿元，同比+22.15%，环比+9.10%；实现归母净利润0.43亿元，同比+1.30%，环比+18.80%；实现扣非归母净利润0.41亿元，同比+12.81%，环比+20.06%。2023年Q1实现营收3.83亿元，同比-14.36%，环比-31.51%；实现归母净利润0亿元，实现扣非归母净利润-0.05亿元。新能源收入占比持续提升，铝铸件产品期待放量。客户结构优化，新能源客户放量对冲核心客户销量下滑压力，2022年公司核心客户东风本田/广汽本田产量同比-13.2%/-2.3%，公司通过开拓新客户实现收入逆势增长，其中新能源产品+新能源于燃油车共用产品收入为5.69亿元，同比+28.7%，营收占比为31%，同比+1.4pct。2023年Q1乘用车市场竞争格局进