东吴证券：德龙激光（688170）-2022年报&2023年一季报点评：高研发投入拖累业绩表现，订单回暖看好23年业绩反转

德龙激光(688170)事件：公司发布2022年报&2023年一季报。2023Q1设备验收不及预期，收入端短期承压2022年公司实现营业收入5.68亿元，同比+3.48%，其中Q4为2.11亿元，同比+13.79%。分产品来看：1）精密激光加工设备：2022年实现收入4.26亿元，同比+5.60%。分行业来看，半导体及光学领域实现收入1.50亿元，同比-8.39%，主要系光学滤光片玻璃晶圆加工设备业务受终端需求下滑影响，同比-39.72%；新型电子领域实现收入1.29亿元，同比-0.58%，公司逐步由消费电子向汽车电子方向转移，并获得主流车厂及汽车供应链头部厂商新产品线订单；显示领域实现收入6855万元，同比-14.09%，主要系公司战略性收缩；新能源领域实现收入4,973万元，主要来自印刷网板激光制版设备及钙钛矿电池设备。2）激光器：2022年实现收入4121万元，同比-27.81%，主要系下游需求放缓，纳秒激光器市场竞争加剧。3）激光设备租赁服务：2022年实现收入1223万元，同比+9.45%；4）激光加工服务：2022年实现收入2812万元，同比+1.34%；5）维修及其他：2