东海证券：农林牧渔2023年7月USDA供需报告点评：美豆产量预期下调，关注天气扰动因素

投资要点：事件：7月13日，美国农业部（USDA）发布7月农产品供需报告。对2023/24年全球农产品供需情况进行了预测。USDA预计2023/24年全球玉米、大豆、小麦、大米产量同比均有所增长，本月上调了玉米、大米的产量预期，下调了大豆、小麦的产量预期。上调了玉米和大米期末库存预期，下调了小麦和大豆期末库存预期。玉米、大豆产需盈余，小麦产需由盈余转为缺口，大米产需小幅缺口。玉米：产量预期继续增长，产需盈余扩大。产量方面，预计2023/24年全球玉米产量为12.24亿吨，同比增长6.41%，较上月预测环比增长0.14%。消费量方面，预计2023/24年消费量为12.07亿吨，同比增长3.64%，较上月预测环比增长0.02%。库存方面，预计2023/24年全球玉米期末库存3.14亿吨，同比增长6.01%，库存水平持续恢复。产需结构方面，2023/24年全球玉米产需盈余预计为1782万吨，较上月预测环比增长8.53%。整体来看，玉米产需盈余扩大，产需结构进一步宽松，预计国际玉米价格将震荡偏弱。大豆：美豆产量预期下调，产需盈余收窄。产量方面，预计2023/24年全球大豆产量为4.05亿吨，同