东吴证券：联赢激光（688518）-2022年报&2023年一季报点评：Q1业绩超出市场预期，盈利水平提升逻辑继续兑现

联赢激光(688518)事件：公司发布2022年报、2023年一季报。动力电池订单加速确认收入，2023Q1收入端延续高速增长2022年公司实现营业收入28.22亿元，同比+101.64%，其中Q4实现营业收入9.28亿元，同比+91.86%。分行业来看：1）动力及储能电池行业：2022年收入23.35亿元，同比+134.20%，收入占比为82.74%，同比+11.50pct，是收入端增长主要驱动力，主要受益于2021年动力电池大规模扩产，公司新签订单较多，陆续确认收入。2）消费电子行业：2022年实现收入1.34亿元，同比-13.35%，收入占比为4.75%，同比-6.29pct，我们判断主要系消费电子行业景气下行，客户资本开支意愿下降；3）汽车及五金行业：2022年实现收入2.37亿元，同比+38.70%，收入占比为8.38%，同比-3.81pct。4）光通信行业：2022年实现收入808万元，同比-31.86%，收入占比为0.29%，同比-0.56pct。2023Q1公司实现营业收入7.66亿元，同比+106.33%，延续快速增长，我们判断主要系公司新签订单较多，在2023Q1加