国海证券：泰胜风能（300129）-点评报告：一季度业绩高增，两海战略开启新成长周期

泰胜风能(300129)事件:泰胜风能披露2022年年报及2023年一季报。公司2022年营收31.27亿元，同比-18.8%；归母净利2.75亿元，同比+6.3%；扣非归母1.92亿元，同比-17.1%。2022Q4营收10.04亿元，同比-33.4%；归母净利1.08亿元，同比+103.7%。2023Q1营收8.05亿元，同比+44.4%；归母净利0.91亿元，同比+45.1%。投资要点:海外市场平滑国内装机小年公司2022年陆风营收26.66亿元，同比+41.8%，毛利率17.3%，同比+2.85pct，销售31.4万吨，同比+37.9%。从陆风海内外销售结构来看，海外陆风营收16.6亿元，同比+219%，毛利率21%，国内陆风营收10.1亿元，同比-25.7%，毛利率11.97%。海风营收3.95亿元，同比-79.0%，毛利率18.8%，同比+3.13pct，销售5.83万吨，同比-69.4%。在2022年国内风电受疫情影响装机下滑以及海风2021年抢装潮后装机小年的背景下，公司2022年国内海、陆风营收均受到较大影响，分别同比下滑79.0%、25.7%。但公司凭借海外销售大幅