华西证券：通信行业：集中化架构演进，域内与跨域加速智能化

1、本周观点1）运营商5G三期招标即将启动，预期国内主设备厂商份额、毛利率等提升，无线主设备龙头中兴通讯有望带动板块反弹。2）通信板块经过三个季度的估值下杀，机构关注度极低，向上压力小；板块估值跌到历史低位，向下空间有限。3）持续关注主设备、光模块、云视讯、军工通信等前期跌幅较大板块。4）相关标的：TCL科技（面板产能增速全球第一，华西通信&电子联合覆盖）、紫光股份（电信云网战略关键设备商，华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯（无线主设备商龙头）、七一二（军民短波无线通信龙头）、中际旭创（数通光模块龙头）、朗新科技（支付宝等入口场景扩展，华西通信&计算机联合覆盖）、新易盛、天孚通信、中天科技、会畅通讯、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）、平治信息等。2、电动车、智能座舱浪潮推动下，车内电子电气架构不断提升的速率需求推动E/E架构革新。电动车引入的三电系统提升E/E架构复杂程度，同时OTA升级需求和大量传感器搭载，推动架构引入车规级芯片以及以太网来解决，从而缩短信号传输，减少线束降低车重，以及提供更好的信息安全性。伴随汽车电子电气架构的升级，尤其是造车新势力以及巨头的入场，传统汽车行业封