国海证券：上海电影（601595）-点评报告：Q1盈利能力明显提升，打造中国本土IP星球

上海电影(601595)事件:公司公告2022年及2023Q1财报，2022年公司营收3.68亿元，YoY-49.62%；归母净利润-3.35亿元，YoY-1630.74%。2023Q1营收1.78亿元，YoY+12.90%；归母净利润0.36亿元，YoY+2894.58%；扣非归母净利润0.24亿元，YoY+520.82%。投资要点:2023Q1盈利能力好于2021Q1：（1）2023Q1营收1.78亿元，YoY+12.90%，较2021Q1下降20.18%；归母净利润0.36亿元，YoY+2894.58%，较2021Q1增长44%；扣非归母净利润0.24亿元，YoY+520.82%，与2021Q1基本持平。根据艺恩，2023Q1公司影投票房1.43亿元，较2021Q1下降8.9%；市占率0.99%，较2021Q1提升0.04pct，2023Q1公司在影投票房较2021Q1相对下降的基础上，盈利能力有所提升，主要是经过谈判部分影院租赁条款改为纯提成减少租金成本所致。（2）2022年疫情影响影院营业，营收3.68亿元，YoY-49.62%；归母净利润-3.35亿元，YoY-1630.7