华安证券：瑞普生物（300119）-宠物药品矩阵不断丰富，猫三联上市值得期待

瑞普生物(300119)202Q1归母净利8082.3万元，同比增长11.9%公司公布2023年一季报：实现营业收入4.43亿元，同比增长13.3%，归母净利润8082.3万元，同比增长11.9%。2023Q1公司猪用疫苗、宠物药品、原料药收入同比大幅增长，主要原因是：①2022Q1生猪养殖行业非常低迷，导致今年基数偏低；②2022年7月推出宠物药品莫普欣；③龙翔药业自2022年下半年开始达产。畜禽产品矩阵全面，龙翔药业有望扭亏为盈公司禽类产品种类丰富，公司拥有系列拳头产品包括重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗、H9亚型禽流感疫苗产品线系列，2012-2022年，公司禽用疫苗收入从2.41亿元增长至8.96亿元，年复合增长率14%；2023Q1，公司禽用疫苗收入同比微增，年内有望推出新支二联活疫苗LaSota+LDT3，鼻支二联灭活疫苗等新产品，为禽苗增长奠定基础。公司积极布局家畜业务，完善产品矩阵，通过为客户提供全养殖周期的健康管理方案和差异化服务增强集团客户粘性；2023Q1公司畜苗收入约0.3亿元，下半年猪繁殖与呼吸综合征灭活疫苗、猪圆环病毒亚单位灭活疫苗等新产品的推出，将