德邦证券：鱼跃医疗（002223）-2023年三季报点评：盈利能力持续优化，CGM新品上市带动糖尿病护理高速增长

鱼跃医疗(002223)投资要点事件描述：2023年10月24日，公司发布2023年三季度报告。2023Q1-Q3公司实现营业收入66.63亿元，同比增长30.23%；实现归母净利润21.91亿元，同比增长92.93%；实现扣非归母净利润16.70亿元，同比增长74.09%。单季度来看，2023Q3公司实现营业收入16.83亿元，同比增长7.65%；实现归母净利润6.97亿元，同比增长100.40%；实现扣非归母净利润4.15亿元，同比增长29.86%。盈利能力持续优化，受资产处置收益影响利润端翻倍增长。从财务端来看，公司Q3单季度实现毛利率51.2%，同比提升5.2pct，销售费用率14.4%，同比下降0.5pct；管理费用率5.3%，同比下降1.1pct；研发费用率7.3%，同比下降0.5pct，费用端持续优化趋势明显。利润端来看，公司23Q3单季度实现归母净利润率41%，同比提高19pct，核心受2.9亿资产处置收益影响，归母净利润6.97亿元，同比100%翻倍增长，扣非后依旧保持近30%高增速，当前高毛利新品上市、收入结构优化正持续带动公司盈利能力提升。呼吸治疗板块稳健增长，糖