东吴证券：晶盛机电（300316）-2023年一季报点评：材料业务快速放量，平台化布局业绩高增

晶盛机电(300316)投资要点业绩偏预告上限，材料收入占比约20%。2023Q1公司营收36.0亿元，同比+84%；归母净利润8.9亿元，位于业绩预告区间8-9亿元的上限，同比+100%；扣非归母净利润为8.7亿元，同比+102%。我们预计材料收入占比20%约7亿元，按照30%净利率，对应的净利润约2.1亿元，其余为装备贡献业绩。盈利能力较为稳定，持续加大研发投入。2023Q1公司毛利率为40.6%，同比+0.7pct，净利率约28.1%，同比+4.5pct，主要系政府补贴有所增加；期间费用率约10.6%，同比+1.5pct，其中销售费用率约0.4%，同比-0.1pct，管理费用率（含研发）为10.43%，同比+1.6pct，其中研发费用率约8.1%，同比+2.6pct，财务费用率约-0.3%，同比持平。合同负债&存货高增，我们预计Q1新签订单约47亿元。截至2023Q1末公司合同负债为102.1亿元，同比+84%，环比+8%，存货为139.6亿元，同比+72%，环比+13%；截至2023Q1末，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计260.6亿元（含税），环比+2.5%，其