东吴证券：汉钟精机（002158）-2022年报&2023一季报点评：业绩高速增长，泛半导体真空泵国产替代加速

汉钟精机(002158)事件1：公司发布2022年报：2022年公司实现营业收入33亿元，同比增长10%，归母净利润6.4亿元，同比增长32%。事件2：公司发布2023年一季报：2023年Q1公司营收6.9亿元，同比增长16%，归母净利润1.2亿元，同比增长27%。投资要点业绩增长稳健，在手订单饱满公司为国内拉晶环节真空泵龙头，近年在电池片环节取得突破，并向上延伸至半导体领域。2022年为硅片厂扩产大年，公司拉晶真空泵下游需求旺盛，带动业绩高速增长。具体到各产品，（1）压缩机：实现营收17亿元，同比增长2.4%，其中空压机的生产、需求均受上海疫情影响，业绩阶段性承压。（2）真空泵：实现营收13亿元，同比增长22%。2023年硅片厂扩产速度下降，公司将新扩真空泵产能转移至电池片和半导体，Q1业绩增速稳健。国产化降本和自主可控背景下，光伏电池片、半导体真空泵进口替代提速，公司业务拓展顺利。截至2023年Q1末，公司合同负债/存货分别为2.0/10.3亿元，同比增长59%、26%，环比2022年末增长45%、14%，反映在手订单饱满，业绩增长可持续。产品结构优化，盈利能力有望持续提升2022