东吴证券：望变电气（603191）-2023年Q1业绩点评：业绩符合预期，继续看好取向硅钢放量

望变电气(603191)事件：公司发布报告：2023Q1公司实现收入5.7亿元，同比增48%；实现归母净利润为0.8亿元，同比增119%。点评：硅钢价格上涨，业绩符合预期：公司2023Q1盈利水平创历史同期最佳，考虑公司销售的季节性，业绩符合我们预期。取向硅钢类产品方面，2023Q1销售价格同比增长明显，带来取向硅钢类产品的营业收入规模和毛利大幅增长；输配电及控制设备类产品方面，公司持续抓住新能源市场的有利时机，持续对客户结构进行优化。取向硅钢：新建8万吨项目今年释放，加工产线投产有望拉长价值链。公司投建的8万吨新材料项目国内设备预计在2023年6月到位，届时预估会新增2~3万吨产能/年，关键进口设备预计于2024年6月到位，当年可新增5~6万吨产能，预计2025年达产。公司低铁损高磁感硅钢铁心智能制造项目已于2023年3月建成投产，项目设计加工产能3万吨，有望延长取向硅钢价值链。输配电设备：加速推进，享产业链协同。公司IPO募投项目分别为：智能成套电气设备产业基地建设项目、110kV及以下节能型变压器智能化工厂技改项目、低铁损高磁感硅钢铁心智能制造项目、研发中心建设项目和补充流动资金