东吴证券：中国海油（600938）-2023年一季报点评：油气产量稳步增长，成本管控效果显著

中国海油(600938)投资要点事件：2023年第一季度，公司实现营业收入977.11亿元，同比增长7.50%，环比下降12.04%；实现归母净利润321.13亿元，同比下降6.38%，环比下降2.49%；实现扣非归母净利润314.60亿元，同比下降7.45%，环比下降4.57%。实现净利润321.09亿元，同比下降6.39%，实现基本每股收益0.68元，同比下降11.69%。国际油价震荡走低，油气产量稳步增长：2023年第一季度，国际油价震荡走低，布伦特原油期货均价为82.16美元/桶，同比下降16.1%。本公司的平均实现油价为74.17美元／桶，同比下降23.9%；平均实现气价为8.33美元／千立方英尺，同比基本持平。在此背景下，公司坚持增储上产战略，油气产量稳步增长。2023年第一季度，公司实现总净产量163.9百万桶油当量，同比上升8.6%。其中，中国净产量115.3百万桶油当量，同比上升5.5%，主要由于新项目投产带来的产量贡献；海外净产量48.6百万桶油当量，同比上升16.6%，主要由于圭亚那和巴西产量增加。降本增效成果显著：2023年第一季度，公司实现桶油主要成本28.2