西南证券：康普化学（834033）-23年Q1业绩超预期，金属萃取剂龙头地位再巩固

康普化学(834033)事件：公司发布2023年一季报，实现收入1.1亿元，同比+74.3%，环比+32.5%，归母净利润3435.1万元，同比+135.5%，环比+33.1%，扣非归母净利润3338.6万元，同比+131.9%，环比+35.4%。报告期内，营业收入同比增加主要系公司产品订单增加，销售量增加导致销售额增加。连续精馏等新工艺技改效果显著，盈利能力大幅提升。2023年一季度公司毛利率为42.8%，同比大幅提升6.78pp。毛利率变化主要因公司在2022年上调部份产品价格，抵消了原材料上涨带来的压力，同时，2023年一季度公司通过采用连续精馏等新技改工艺，在提升产能的同时降本增效。业务拓展显著加速，费用持续优化。2023年Q1公司销售/管理/财务/研发费用率分别为0.9%/2.8%/0.9%/2.3%，销售费用率同比+0.4pp，主要因拓宽产品销售渠道参与销售活动所致；财务费用率在营收大幅提升下同比维持0.9%。总体来看，在营收大幅提升的同时，公司各项费用率得到有效优化，2023年Q1公司净利率为30%，同比+7.81%。募投项目投产在即，产品矩阵放量可期。公司募投项目达产后