国联证券：潍柴动力（000338）-天然气大马力大幅提升盈利，业绩超预期

潍柴动力(000338) 事件： 公司发布2023年年报，全年实现营业收入2139.6亿元，同比增长22.15%，实现归母净利润90.1亿元，同比增长83.8%。其中四季度收入535.8亿元，同比增长20.0%，归母净利润25.1亿元，同比增长57.8%。 四季度无惧季节性因素影响，盈利超市场预期 2023Q4潍柴动力净利润25.1亿，扣非净利润24.4亿高于此前预告中值（21.6亿），环比增长4亿，超市场预期。季度环比来看，不利影响包括：2023Q4收入环比下滑1.2%，费用率环比+1.2pct，公允价值变动环比-6亿，减值环比-1.4亿，投资收益环比-4.8亿；正面因素包括：毛利率+1.9pct，其他收益环比+7.2亿，节约所得税3.8亿。全年来看，发动机贡献最大增量，共实现90亿利润。分板块来看，发动机（母公司-投资收益）净利润65.8亿，同比增加38.4亿，陕重汽/法士特/KION/雷沃分别贡献净利润1.7/4.1/9.7/4.7亿元，其中KION同比增加7.5亿元。 重卡发动机保持高市占率和高盈利能力，大缸径发动机继续贡献利润2023Q4公司重卡发动机零售市占率30.5%，同