国海证券：中远海能（600026）-2023年一季报点评报告：Q1业绩亮眼，逐季走高可期

中远海能(600026)事件:中远海能发布2023年度一季报。1Q2023公司实现营业收入56.31亿元，同比增长61.91%；归母净利润10.96亿元，同比增长4272.57%；扣非归母净利润8.84亿元，同比增长3243.21%；受外贸油运业务拉动，业绩增势强劲。投资要点:一季报业绩略超预期，凸显公司经营能力2023年1月国内疫情过峰仍在进行，季度业务量和内贸盈利受到一定影响。1Q2023公司油轮运力投入185,402万吨天，同比减少10.9%；运输量（不含期租）4,296万吨，同比减少6.1%；运输周转量（不含期租）1,405.7亿吨海里，同比减少4.7%。但2月后的中国需求复苏叠加美湾出口增加带动外贸原油运价大幅反弹，公司抓住市场反弹机会，外贸油运业务实现毛利人民币12.2亿元，同比增长428%，业绩兑现能力尽显。中国出行需求复苏下，全球原油贸易量温和向上逻辑上2023年中国出行需求复苏，航煤需求的回归将成为全球用油需求的主要驱动力量。目前来看，年内的需求逻辑得到了充分验证。结果上看，据彭博数据显示，截至2023年4月24日，全球航煤消耗需求6,127百万桶/天，同比增长34.