华源证券：华源晨会精粹-260601

投资要点： 非银中信证券拟向大股东中信金控定向发行H股，丁向群女士获任金监总局党委书记——非银金融行业周报（2026/5/24-2026/5/30）：保险板块：中国人保集团董事长丁向群女士获任国家金融监督管理总局党委书记。证券板块：中信证券拟向大股东中信金控定向发行H股，募资总额为人民币160亿元。我们认为，1）定增发行完成后，中信金控的持股比例将从19.84%提升至23.91%，保持第一大股东地位。本次发行由中信金控现金全额认购，且锁定期长达48个月，体现出大股东对中信证券长期发展的明确支持；2）近年来，中信证券国际业务持续保持较快增长，此次增资有望缓解境外子公司资本约束，考虑当前中信证券国际的ROE已提升至20%以上，预计此次增资将进一步提升公司境外业务的盈利水平，有望抵销股本稀释对EPS的摊薄，拉动公司整体ROE提升。 风险提示。资本市场大幅波动，保费收入不及预期，长端利率大幅下行，市场交投活跃度下降，新发基金规模不及预期。 公用环保1-4月电力装机数据分折4月天然气供需跟踪——大能源行业2026年第21周周报（20260531）：电力：1-4月光伏新增装机同比减半，抢装效应消退