开源证券：北交所策略专题报告：2025北交所券商执业全景：特色券商优势巩固，头部券商逐渐跃居前列-260208

专题：2025年格局重塑：头部券商成为执业主力军，特色券商优势巩固 2026年1月30日北京证券交易所、全国股转公司根据对证券公司2025年的执业质量情况进行了评价。2025年度，115家证券公司中，14家证券公司子公司纳入其母公司合并评价，由高到低分别被评为一、二、三、四档，其中，一档占比19.80%；二档占比39.60%；三档占比19.80%；四档占比20.79%。从一档券商变化来看，北交所市场券商执业格局“大洗牌”，头部券商逐渐跃居前列。2025年排名前十名分别为国泰海通、华泰证券、招商证券、申万宏源、中信证券、国金证券、东吴证券、开源证券、中信建投、平安证券，其中华泰证券、中信证券、平安证券分别由2024年的第二档跃升为第一档。从专业质量总分变化来看，头部券商进步明显。2025年排名前五名分别为国泰海通、华泰证券、中信建投、中信证券、招商证券，其中华泰证券、中信建投、招商证券同比分别增长23.87分、19.80分、20.73分。分细项来看，多家头部券商发力北交所和全国股转系统的保荐和发行并购以经纪及业务。从专业各项质量来看，一贯具备新三板和北交所的特色券商竞争力也不容小觑，多年