东吴证券：电动车2022年报&2023一季报总结：淡季叠加去库影响，行业盈利触底，龙头竞争力强化

投资要点2022年电动车销量同比高增60%+，2023年Q1销量淡季，受需求放缓+去库存影响，板块业绩同环比下降。2022年全球电动车销量1011万辆，同比+62.1%，其中国内（含出口）、海外电动车分别销687/391万辆，同比+95%/+31%，国内终端需求平稳，继续维持高增。我们所选的108家企业2022年总营收30758亿元，同比+41%，归母净利润2474亿元，同比+106%。其中2022Q4归母净利润651亿元，同比+92%，环比-7.3%；2023Q1板块收入7172亿，同比+14%，环比-25%，归母净利润482亿，同比-5%，环比-26%。新能源汽车板块2022年营收增幅亮眼，2023Q1板块盈利分化，电池及结构件板块业绩亮眼，同比维持30%+增长，其余环节受降价+库存减值影响，盈利同环比下行明显。2022全年归母净利润同比增速排序依次为碳酸锂(449.36%)>铝箔(310.78%)>铁锂正极(154.72%)>正极(127.08%)>三元正极(104.17%)>电池(84.43%)>锂电池中游(70.75%)>六氟磷酸锂及电解液(55.34%)>锂电设备(44.4