德邦证券：国防军工行业周报：年报季报业绩落地，过半军工上市公司实现业绩正增长

市场表现：本周上证综指涨跌幅为+0.67%，创业板指涨跌幅为-0.70%，中证军工涨跌幅为+0.08%。本周中信国防军工指数涨跌幅为-0.33%，涨跌幅排名为18/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+0.04%，涨跌幅排名为17/31。年初至今上证综指涨跌幅为+7.58%，创业板指涨跌幅为-0.94%，中证军工涨跌幅为+1.28%。中信国防军工指数涨跌幅为+1.94%，涨跌幅排名为17/30；申万国防军工指数涨跌幅为+2.95%，涨跌幅排名为13/31。板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为70.52，处于过去5年62.96%分位。申万国防军工指数PE-TTM为56.23，处于过去5年27.12%分位。军工板块安全边际较高。本周观点：从细分板块涨跌幅来看，本周国防军工二级板块出现分化，航海装备走势较好+7.58%，航空装备+0.94%小幅微增。军工电子、地面兵装、航天装备指数出现下跌，涨跌幅分别为-2.16%、-2.75%、-8.16%。目前军工上市公司22年年报与23年一季报已披露完毕，在SW国防军工（2021）板块的127只军工标的中，64家22年实现了业绩正增长，66家2