西南证券：卫光生物（002880）-2023年Q1业绩高速增长

卫光生物(002880)投资要点事件：公司发布2022年报及2023年一季报，2022年实现收入6.7亿元（-26.4%），归母净利润1.2亿元（-42.8%），扣非归母净利润1亿元（-48.7%）；2023Q1实现收入2.1亿元（+51.3%），归母净利润4574万元（+80.5%），扣非归母净利润4497万元（+88%）。2022年技改影响生产，2023Q1收入快速增长。公司2022年收入同比有所下降，分季度看，2022年Q1-Q4分别实现收入1.4、0.9、1.8、2.6亿元，分别同比-0.6%、-52.3%、-36.1%、-11.8%。2022年公司进行产线技改，血制品生产受到影响。2022年公司销售毛利率36.1%，同比下降4.8pp，销售净利率18.1%，同比下降4.5pp，预计主要系产品收入下降所致。2022年公司在新冠疫情的不利条件下，实现采浆467吨，同比增长4.4%。稳定的采浆为后续产品生产供应提供保障。2023年第一季度，公司业绩实现快速增长。预计主要系公司产品供给能力恢复，叠加血制品需求旺盛，相关产品销量大幅增长。收购西安回天浆站，注入浆量增长新动力。公司于20