西南证券：健麾信息（605186）-22年疫情影响已过，期待23年发力

健麾信息(605186)投资要点事件：公司发布]2022年报及2023年一季报，2022年营业收入3.2亿元，同比下降34.2%；归母净利润1.2亿元，同比下降1.7%；扣非归母净利润0.97亿元（-10.3%）。2023年一季度，实现营业收入0.6亿元（+35%），归母净利润0.1亿元（+41%），扣非归母净利润0.1亿元（+27%）。疫情影响已过，期待23年恢复增长。分季度看，2022Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为0.45/1.17/1.13/0.5亿元（+11.2%/+5.1%/-14.9%/-77%)，单季度归母净利润分别为0.07/0.47/0.31/0.3亿元（+10.6%/+4.2%/+20.2%/-25%），22年收入下降较多主要系外部因素影响，公司所处行业供需关系发生阶段性变化，且技术服务和运输受疫情影响。叠加2021年收入基数较高以及会计政策变更影响。2023年Q1已经呈现疫后复苏的增长态势。盈利能力看，2023年Q1公司毛利率41.3%（-13.5pp），主要由于收入结构变化所致，销售费用率8.9%（-0.01pp），管理费用率8.3%（-3.35pp），