国信证券：汽车行业5月投资策略：2022年报暨2023年一季报总结，看好二季度汽车行业复苏

核心观点2022年报及2023年一季报业绩：2022年，中信CS汽车实现营业总收入31085亿元，同比增长4%；归母净利润857亿元，同比持平；毛利率/净利率分别为14%/3%。2023年一季度，中信CS汽车实现营业总收入7573亿元，同比增长5%；归母净利润284亿元，同比增长8%。月度销量：据乘联会初步统计，4月1-30日，国内乘用车市场零售销量165.2万辆，同比增长58%，环比增长4%；2023年1-4月国内乘用车累计零售593.8万辆，同比增长持平。乘联会综合预估4月乘联会新能源乘用车厂商批发销量60万辆，环比基本持平，同比增114%。预计1-4月全国乘用车厂商新能源批发210万，同比增长43%。本月行情：2023年4月CS汽车下跌5.99%，跑输沪深300指数5.45个百分点，弱于上证综合指数7.53个百分点。年初至今下跌2.67%，跑输沪深300指数6.73个百分点，弱于上证综合指数10.24个百分点。4月CS汽车板块下跌5.99%，其中CS乘用车下跌3.19%，CS商用车下跌4.45%，CS汽车零部件下跌8.43%，CS汽车销售与服务下跌7.69%，CS摩托车及其它下跌