民生证券：汽车：新势力系列点评二十四-10月车市平稳新势力销量向上

事件概述: 2025年10月重点新能源车企交付量发布，据各公司披露数据：零跑70,289辆，同比+84.1%，环比+5.4%； 小鹏42,013辆，同比+75.7%，环比+1.0%； 蔚来40,397辆，同比+92.6%，环比+16.3%； 理想31,767辆，同比-38.2%，环比-6.4%； 埃安27,014辆，同比-32.6%，环比-7.2%； 极氪21,423辆，同比-14.5%，环比+17.3%； 小米超40,000辆。 10月车市平稳新能源渗透率持续攀升 10月车市平稳，新能源渗透率持续攀升。乘联会初步推算本月狭义乘用车零售总市场规模约为220.0万辆左右，同比-2.6%，环比-2.0%，其中新能源零售预计可达132万，渗透率有望升到60.0%。10月6家样本新势力车企（不含小米）合计交付232,903辆，同比+16.7%，环比+3.8%。10月步入“银十”销售旺季，月初汽车市场消费需求旺盛；随着补贴政策的调整，10月中下旬市场回归平稳态势；渗透率持续攀升，对整体车市形成有力支撑。 新势力持续升温零跑维持首位 零跑：据公司披露，10月交付70,289辆，同比+84.1%，环