西南证券：东方日升（300118）-业绩扭亏为盈，HJT、储能两翼齐飞

东方日升(300118)投资要点事件：公司2022年实现营业收入293.8亿，同比增长56.1%；实现归母净利润9.4亿，同比增长2332.3%；实现扣非归母净利润10.3亿，同比增长258.5%。公司业绩同比扭亏为盈，符合预期。组件盈利显著改善，储能收入大幅增长。1）组件：2022年太阳能组件业务实现营业收入234.4亿元，同比增长93.2%。组件销量13.5GW，同比增长66.3%，其中海外销量8.1GW。组件销售均价1.74元/W，毛利率4.8%，同比增长3.1pp；单位毛利0.08元/W，同比大幅提升近0.06元/W。2）硅料：多晶硅业务实现营业收入19.1亿元，同比增长183.8%；销量8836吨，同比增长91.7%；毛利率约63.0%。3）储能：储能系统、灯具及辅助光伏产品业务实现营业收入14.5亿元，同比大幅增长256.7%；毛利率20.6%，同比提升4.6pp。净利润方面，光伏制造板块实现净利润9.5亿元，光伏电站板块实现净利润1.3亿元，其他业务及分部间抵消合计-1.2亿元。电池新技术进展顺利，完善产能一体化布局。截至2022年底，公司已形成15GW电池、25GW组件