天风证券：一周煤炭动向：供需偏紧，涨势依旧

本周观点：动力煤：供给方面，月初主产地煤矿产量供应较节前有所增加，整体开工稳步增加。鄂尔多斯月初煤管票发放，下游备货积极高。榆林地区受环保安全检查影响，在产煤矿产能无法释放。需求方面，五一假期工业电量下降，终端耗煤量回落，但是南方部分地区居民用电增加，目前各中转港、终端等环节库存仍偏低，电厂补库需求较强，叠加水电发力不及预期，而短期供紧需强的局面难以改观，需求端对煤价仍有支撑。总体来看，月初产地供应虽然恢复正常，但是安全环保等影响，供应释放有限。大秦线检修结束港口库存虽有累积，但终端累库较慢，库存水平仍处于低位。五一假期结束后将进入“迎峰度夏”，旺季前补库需求较为强烈，在高发运成本及市场情绪带动下，贸易商捂货惜售现象增多，市场仍将偏强运行。焦煤：供给方面，山西、内蒙古地区煤矿开工仍在低位，原煤供应紧张。需求方面，本周焦化厂综合开工率有所上升。下游焦化厂炼焦煤库存以及平均可用天数均有所下降。总体来看，本周炼焦煤市场强势运行，因煤价涨幅较大，下游焦企增库吃力，处于对后期煤价继续大涨的担忧，对原料煤采购意愿增强。市场供紧需强局面短期难有改善，预计短期焦煤市场偏强运行。焦炭：供给方面，本周焦化