西南证券：通威股份（600438）-N型电池进展顺利，组件业绩逐步放量

通威股份(600438)业绩总结：公司发布2022年年报和2023年一季度报告。2022年公司实现营业收入1424.2亿元，同比增长119.7%；归母净利润257.3亿元，同比增长217.3%；扣非净利润265.5亿元，同比增长216.5%；EPS5.7元。2023年一季度公司实现营收332.5亿元，同比增长34.7%；归母净利润86.0亿元，同比增长65.5%；扣非净利润85.0亿元，同比增长65.6%；EPS1.9元。硅料产销与盈利持续增长，扩产持续推进，硅料龙头地位稳固。22年硅料价格涨幅超预期并高位持稳，公司硅料销售均价同比上涨50%至23.4万元/吨，毛利率较21年提升约5.2pp至77%。销量方面，随着包头二期5万吨投产，22年公司硅料总产能达到26万吨，全年销量25.68万吨，同比增长138%。22年公司相继公告保山二期20万吨、包头三期20万吨项目，与乐山四期12万吨一并预计于2024年投产，届时公司硅料总产能将达到90万吨，硅料龙头地位稳固。PERC持续降本增效，TOPCon顺利投产。报告期内公司实现PERC效率稳步提升，PERC平均非硅成本同比再降13%，量产平均转