西南证券：阳光电源（300274）-业绩超预期，多项业务齐头并进

阳光电源(300274)投资要点业绩总结：公司发布2022年年报和2023年一季度报告。2022年公司实现营业收入402.6亿元，同比增长66.8%；实现归母净利润35.9亿元，同比增长127.0%；扣非净利润33.9亿元，同比增长153.7%；EPS2.42元。2023年一季度公司实现营收125.8亿元，同比增长175.4%；归母净利润15.1亿元，同比增长266.9%，超市场预期；扣非净利润14.6亿元，同比增长293.6%；EPS1.02元。受益于全球光伏装机需求增长，公司逆变器与储能系统出货、营收保持高增长。2022年欧洲、国内光伏装机延续高增，全年公司逆变器与储能业务延续高增。2022年公司光伏逆变器销售77GW，同比增长约64%，其中22Q4出货约27GW，环比增长约36%；光伏逆变器等电力转换设备营收157.2亿元，同比增长73.7%。储能方面，2022年公司储能系统发货7.7GWh，同比增长150%以上；储能系统营收101.3亿，同比增长近223%，面向大型地面、工商业电站应用场景的储能系统广泛应用在欧洲、拉美、澳洲等成熟电力市场。海外收入占比提升+费控改善等因素，盈利