天风证券：机械设备行业：华晟投产大会发布重磅数据，顺周期低估值仍为重要超额收益来源

核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、捷佳伟创、先导智能、国茂股份、中密控股、柏楚电子、华峰测控、华测检测重点组合：振邦智能（建议关注）、欧科亿、华锐精密、迈为股份、至纯科技、建设机械、中联重科、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、拓斯达、美亚光电、克来机电核心观点：近期投资者比较关心，为何大量机械标的（包括其他行业的公司）披露一季度高增长，但股价却不上行？我们针对此问题，从机械的角度进行一定的测算研究。结论如下：1）在21Q1整体高增的情况下，Q2-Q4机械主要板块的归母净利润同比增速都会有较为明显的环比下降。我们估计，2021Q1机械板块主要标的平均增速高达170%左右；假设21年增速为我们的预期或Wind一致预期（如未覆盖），则Q2-Q4平均增速将为27%左右。2）我们认为本年度超额收益将来自于低估值+持续增长能力高的板块，建议持续关注次新中的低估值标的（如振邦智能、景津环保等），及持续增长能力高的板块（如检测板块，由于周期性弱、永续增长性显著，可适当放宽估值要求。工程机械：根据CME观测，4月份挖掘机销量同比约+10%：2021年4月挖掘机行业国内市场预估销量4