国海证券：中宠股份（002891）-2023半年报点评报告：海外业务改善明显，国内品牌高质成长

中宠股份(002891)事件:中宠股份发布2023年半年报：公司2023年上半年实现营收17.15亿元，同比+7.89%；归母净利润0.96亿元，同比+40.71%。其中2023年Q2公司实现营收10.09亿元，同比+26.68%，归母净利润8050.72万元，同比+79.11%。报告期内，公司实现营业总收入17.15亿元，同比+7.89%；归母净利润0.96亿元，同比+40.71%。2023年Q2公司实现营收10.09亿元，同比+26.68%，归母净利润8050.72万元，同比+79.11%。分区域看，公司境外营收占比继续下降，同时增速明显放缓，随着公司海外客户去库存接近尾声，2023年4月，公司出口订单已经基本恢复，公司5月出口订单已经实现同比正增长；公司国内营收仍保持了29.16%的高速增长，占比持续提高。分产品看，宠物零食占比下降，宠物主粮占比明显提升，同时宠物主粮营收增速高达58.60%。公司始终以品牌建设作为落地“聚焦国内市场、聚焦自主品牌、聚焦主粮产品”战略的核心抓手，持续夯实品牌优势，做大做强国内业务。库存消化叠加消费复苏，外销业务持续改善。外销业务上，随着海外客户去库