开源证券：非银金融行业周报：资产端担忧压制短期股价，非银业务端景气度向好

周观点：资产端担忧压制短期股价，非银业务端景气度向好近期非银板块有所回调，保险板块跌幅略超过券商，我们预计主要反映市场对经济环比走弱的担忧，保险受股市和利率等资产端因素拖累。调整后保险板块估值仍处于较低水位，券商板块估值处于底部位置、大金融中滞涨明显。低估值和2季度景气度延续仍是我们当下看好非银板块的核心逻辑，后续稳增长政策有望带来板块催化。继续看好非银板块内中特估主线机会，推荐中航产融、江苏金租。券商：2季度手续费收入景气度改善，板块明显滞涨，关注稳增长催化（1）本周日均股基成交额9137亿，同比-1.5%，环比-5.2%，连续三周环比回落；本周新发偏股/非货基金76/151亿，同比+91%/-23%，截止5月26日，5月新发偏股基金227亿，较2022年5月的105亿同比改善，连续4个月同比正增长。北向资金净流出179亿，股票型ETF净申购122亿。（2）从目前4-5月数据看，股市交易量、基金新发和IPO均同环比改善，居民财富从储蓄向理财的迁移趋势有望延续，2季度上市券商经纪、投行和财富管理等手续费型业务收入景气度改善，同比转正。当下券商板块估值和机构配置仍在低位，看好板块机会，后