民生证券：中联重科（000157）-2023年年报点评：深耕“一带一路”，迎来公司发展新机遇

中联重科(000157) 事件：公司披露《2023年年度报告》，2023年实现营收470.74亿元（yoy+13.08%），归母净利润35.06亿元（yoy+52.04%），毛利率27.54%（yoy+5.71pct），净利率8.01%（yoy+2.28pct）；2023Q4实现营收115.61亿元（yoy+5.26%），归母净利润6.51亿元（yoy+375.18%），毛利率26.89%（yoy+2.66pct），净利率6.13%（yoy+0.93pct）。 新兴业务高速发展，土方、高空、矿山机械表现亮眼。2023年，面对行业下行周期，公司实现营业收入470.74亿元，分业务来，传统产业中在行业下滑中稳定经营，收入平稳增长：1）起重机械：营收192.91亿元，yoy+1.64%，毛利率31.04%，yoy+8.13pct；2）混凝土机械：营收85.98亿元，yoy+1.63%，毛利率22.92%，yoy+1.89pct。新兴业务加速发展实现新突破，土方、高空、矿山机械表现亮眼：1）土方机械：营收66.48亿元，yoy+89.32%，毛利率27.93%，yoy+4.45pct，海外销售