华金证券：新股覆盖研究：华之杰-250603

华之杰(603400) 投资要点 下周四（6月5日）有一家主板上市公司“华之杰”询价。 华之杰（603400）：公司主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件。公司2022-2024年分别实现营业收入10.19亿元/9.37亿元/12.30亿元，YOY依次为-18.43%/-8.02%/31.26%；实现归母净利润1.01亿元/1.21亿元/1.54亿元，YOY依次为-4.60%/20.61%/26.38%。根据公司管理层初步预测，公司2025年1-6月营业收入较上年同期增长22.27%至29.68%，归母净利润较上年同期增长13.92%至19.28%。 投资亮点：1、公司聚焦智能控制领域、是电动工具关键功能零部件的重要供应商，与百得集团、TTI集团等下游头部企业已形成长期稳定的合作关系。公司深耕智能控制领域20余年，始终顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池发展、由有刷电机向无刷电机发展等行业趋势来进行产品的迭代升级，