联合资信：2026年机场行业分析报告

2025 年以来，国民经济、消费市场和对外贸易的稳健增长为 我国机场行业的发展提供了核心支撑。  2025 年，我国机场行业主要运营指标企稳向好，旅客吞吐量、 货邮吞吐量和起降架次三大核心指标均创历史新高；国内客 运市场回归常态化增长，国际客运稳步恢复，货运市场增长 态势保持强劲。  机场行业固定资产投资持续推进，预计“十五五”期间机场 行业仍将保持较大投资规模，资源配置方向从传统的规模扩 张路径调整为更注重质量和效率的差异化升级。  2026 年 3 月起，受中东局势紧张影响，航空煤油价格快速拉 升，高企的航空煤油价格已快速通过燃油附加费上涨传导至 机场行业，票价上涨将对客运需求形成抑制；全球地缘冲突 加剧，或对国际货运需求产生不利影响。