开源证券：商用车行业点评报告：2026H1重卡：出口延续高增，非洲贡献核心增量

出口+内需驱动销量持续增长，非洲跃升为第一大出口市场 据中汽协，2026年上半年重卡批发销量66.1万辆，同比+22.6%，其中国内销量43.9万辆，同比+10.3%；出口销量22.2万辆，同比+57.2%，增速显著高于国内。以旧换新政策延续及国五存量置换需求陆续释放，内需预计持续复苏。出口方面，据海关总署，2026年上半年国产重卡出口非洲、东南亚、拉美地区分别为9.5万辆、5.0万辆、1.7万辆，同比分别+75.0%、+32.9%、+69.5%，在出口总量占比分别为47.9%、25.2%、8.6%。 新能源重卡渗透率提升，气价高位短期压制天然气重卡需求 美伊地缘冲突带动油气价格上行，新能源重卡经济性优势持续放大。2026年上半年国内新能源重卡累计销售14万辆，同比+75.9%；其中6月销量3.7万辆，新能源单月渗透率攀升至43.6%；天然气重卡需求则受高位气价冲击，5、6月销量环比分别-54.6%、-15.1%，对应销量1.4万辆、1.2万辆。得益于2026年1-4月天然气重卡良好销售表现，上半年天然气重卡累计销量仍实现18.0%同比增长，达10.8万辆。预计下半年天然气供需格局边际