大同证券：资产配置跟踪周报：局势扑朔，以静制动-260414

核心观点 大类资产总览：权益市场重压后迎来反弹。 本周，权益市场受益于地缘政治缓和因素影响，积压已久的情绪得到释放，全球市场得到修复，全球投资者风险偏好提升，主要市场大幅反弹，A股也走出了相对亮眼的表现。情绪面带动下，前期超跌的双创类热点板块带头拉升，以通信、芯片为主，再度带动了市场热情。同时，通胀数据发布，表现偏优，经济弱复苏预期达成，也同样给予了市场一定的信心。从短期周线来看，市场似乎正在适应地缘冲突的持续，并对于利好的敏感度较高，侧面反映出投资者对于地缘冲突的结束有着较高的预期与期待，同时对于市场的韧性有相对乐观的预期。而债市表现相对较优，持续拉升，3月通胀数据整体表现温和，整体符合市场预期，在流动性依然充裕，且地缘冲突尚未停止下，债市依然有向上动能。商品市场则有所回落，美伊战争出现停火谈判契机下，原油价格迅速回落，对商品指数产生较大影响。 本周A股观点：局势扑朔，以静制动。 进入四月，国际局势一度迎来阶段性缓和，美伊冲突进入初步谈判阶段，霍尔木兹海峡短暂开放，推动市场投资者情绪拉升。全球市场迎来修复，A股也不例外，重要指数再度上涨，重回关键点位，以通信、芯片为首的热点板块大量吸