西南证券：卓兆点胶（873726）-果链智能点胶“小巨人”，募投助力布局新领域

卓兆点胶(873726)推荐逻辑：1）背靠果链，盈利能力领先行业平均水平。公司全面覆盖苹果产品供应链体系，2020-2022年，果链业务销售收入由1.6亿元增长至3.0亿元，期间CAGR达到36.0%，毛利率维持在50%以上。2）募投扩充产能，营收规模持续提升。“年产点胶设备和点胶阀4410台产业化建设项目”建设期为1年，T+5年达产，项目达产后将实现3.9亿元营收（较2022年主营业务收入提升113.5%）；3）拓展新领域业务。截至2023年9月，公司拥有11项新领域在研项目，包含太阳能板边框点胶机、真空点胶系统VDS、CNCEell三轴系统等新能源及光伏领域技术。全面覆盖苹果产品供应链体系，盈利能力领先行业平均水平。公司长期专注技术研发创新，具备快速满足客户新需求，实现大批量快速交付的优势，与苹果合作具有长期稳定性。2020-2022年，果链业务销售收入由1.6亿元增长至3.0亿元，期间CAGR达到36.0%，毛利率均高于50%，高于同期可比公司平均水平。2023年，公司切入iPhone生产线，已全面覆盖苹果产品供应链体系，预计未来公司订单量将持续提高。募投助力业务拓展，助力营收持