国海证券：浪潮信息（000977）-深度报告：智算领军，迈向成长

浪潮信息(000977)核心提要公司服务器业务全球前二，AI服务器全球第一公司是中国市场第一、全球市场前列的服务器供应商，拥有业内最全的AI计算全堆栈解决方案，2022年，公司AI服务器市占率居全球第一，连续6年居中国AI服务器市场第一（2017-2021年市占率超过50%）。通过技术创新、JDM商业模式创新、推动开放计算，公司市占率持续提升，2012-2022年营收和归母净利润CAGR均超过40%。公司在算力产业全栈布局，不断夯实技术壁垒1）存储：包括分布式存储、集中式存储及数据管理与保护系统等，2022H1，浪潮存储装机容量稳居全球前三、中国第一。2）边缘计算：边缘微中心、边缘服务器、边缘微服务器等，已连续3年位居中国边缘计算市占率第一。3）大模型：2021年9月，公司发布面向中文的超大规模预训练自然语言大模型源1.0，参数规模达2457亿，训练使用了5TB的高质量中文数据。4）操作系统：2022年12月发布服务器操作系统KOS。5）液冷：2022年确立“Allin液冷”发展战略，建成亚洲最大的液冷数据中心研发生产基地，具有业界领先的液冷数据中心交付能力。服务器行业：大模型驱动行业