大同证券：建筑装饰行业周报：开复工改善，板块跑赢沪深300

核心观点 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。A股主要指数涨跌互现，市场呈现周期主导、风格分化的格局，资金持续向资源品与政策受益板块集中。领涨板块包括钢铁、有色金属、基础化工，主因中东地缘冲突推升能源与小金属价格，叠加美国拟利用AI模型为关键矿产设定参考价，催化稀土、钨、锑等战略资源板块涨停潮。电网设备ETF（159326）连续6日净流入超49亿元，规模突破236亿元，受益国家电网“十五五”4万亿投资落地方向明确。科技板块则出现阶段性调整，科创AIETF、芯片设计ETF等出现资金净流出，反映市场从题材炒作向基本面与政策确定性迁移。 发债方面，2026年前2月新增专项债发行8242亿元，同比增长38.1%，城投债净偿还规模同比收窄，叠加超长期特别国债、政策性金融工具赋能，为重大基建、能源工程等项目落地提供坚实资金支撑。 经营方面，建筑企业新签订单呈现“央企稳健、海外提速、细分高增”特征，央企海外订单增速显著快于国内，龙头企业受益化工品涨价与煤化工项目落地，凭借矿产资源业务实现价值重估，各地重大项目密集推进带动需求边际改善。 高频数据方面，截至2月25日全国工地开复工率、劳务上工率及资金到