华西证券：银行行业动态报告：Q4息差回升、资产质量改善显著，大行利润增速转正

事件概述:银保监会公布商业银行20Q4监管指标：2020年末，银行业金融机构本外币资产319.7万亿元，同比增长10.1%。商业银行2020年累计实现净利润1.94万亿元，同比降2.7%；Q4资产利润率为0.77%，环比降3BP；净息差2.1%，环比增1BP；不良率1.84%，环比降12BP；拨覆率184.47%，环比提升4.58pct。主要观点：盈利能力：2020年利润负增修复、大行率先转正，息差回升1BP1）2020年净利润同比下降2.7%，较前三季度回升5.6个百分点，Q4单季利润增速高达28.5%，主要是四季度营收端平稳、减值计提边际放缓下，利润增速修复，拉升全年利润水平。大行增速率先转正收录3%，Q4单季利润增速约60%。2)四季度商业银行净息差2.1%，环比Q3小幅回升1BP，全年息差基本平稳。展望2021年，货币政策强调灵活精准、以稳为主，疫情期间特殊的宽货币政策边际退出利好银行资产端定价回升，同时负债端结构持续调整，尤其是高息存款的压降，将共同助力息差企稳回升。资产质量：年末中小行加大不良处置，不良双降资产质量拐点验证1）行业不良和关注类贷款双降，不良规模环比三季度末压