天风证券：公用事业行业研究周报：基础设施REITs加速推进，助力盘活存量资产

本周专题：1月29日，沪深交易所分别制定发布公募REITs三项主要业务规则，主要明确了基础设施公募REITs的业务流程、审查标准和发售流程，对市场参与主体有较强的规范和指导意义。我国基础设施公募REITs试点工作取得阶段性成果，本周我们对公募REITs最新进展进行梳理。核心观点：简介：重点支持基础设施产业，公用环保为重要方向基础设施REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点。从地区看，鼓励国家重大战略、国家级新区等重点区域项目开展试点。从行业看，优先支持基础设施补短板、新型基础设施、产业园区等领域项目。从项目自身看，要求权属清晰、明确、可转让，投资回报良好，进入稳定运营阶段。基础设施REITs聚焦于七大类底层资产，其中公用环保为重要方向，涉及（1）城镇污水垃圾处理及资源化利用、固废危废医废处理、大宗固体废弃物综合利用项目，以及（2）城镇供水、供电、供气、供热项目。REITs空间广阔，助力盘活存量资产当前我国在交通能源、生态环保、城市建设等基础设施领域形成了大量类型丰富的优质资产从固定资产投资额角度看，2019年城市公用基础设投资额已超过2万亿，其中供