东吴证券：光伏设备行业重要点评：硅片先进产能扩产加速，龙头设备商最为受益

事件1：2021年2月1日，中环分别与宁夏自治区政府和银川开发区管委会就共同投资建设50GW（210）硅片项目达成合作。事件2：2021年1月29日，高景公布15GW的210硅片产能一期开工，预计到2023年扩产至50GW。投资要点大硅片降本增效优势明显，头部硅片厂重点加码210大尺寸硅片降本增效效果明显，代表未来发展方向。210/M12/G12大硅片光电转换效率及生产效率具备明显优势，相比于M2硅片，中环210大硅片可提升1%的光电转化效率，80%的单片功率，最后将体现在度电成本LCOE的大幅下降。由于“降本提效”是光伏行业的不变基调，大硅片时代的到来确定性高。中环作为硅片头部企业重点加码210，引领大硅片趋势。此次中环宁夏项目整体规划210单晶硅片产能50GW以上，参考中环五期产能建设节奏，我们预计该项目于2022年底达产，项目达产后，中环单晶总产能将达到135GW以上。各家硅片厂商均加速扩产，晶盛作为设备龙头有望获得可观订单2019年起隆基、中环、晶科、晶澳、上机数控、京运通、通威等龙头相继启动硅片扩产，目前硅片环节扩产的参与者可分为三类：1）有部分硅片产能，但要垂直整合提高全产