安信证券：宝立食品（603170）-业绩稳步增长，期待全年表现

宝立食品(603170)事件：公司公布2023年半年报业绩预告，23H1预计实现归母净利润1.60-1.70亿元，同比增长72.48%-83.26%；扣非归母净利润1.05-1.15亿元，同比增长29.28%-41.59%。其中23Q2预计实现归母净利润0.84-0.94亿元，同比增长64.35%-84.00%；扣非归母净利润0.49-0.59亿元，同比增长18.05%-42.31%。B端稳步放量，C端略有承压公司在B端深入合作大客户，对接客户需求积极响应，我们预计23Q2在大客户恢复及上新的持续带动下，B端收入有望实现快速增长；而受到上年同期保供、社区团购兴起带来的高基数+消费力不及预期的影响，根据久谦数据23Q2空刻线上GMV有所承压，对此公司通过加大活动力度、开发线下场景、布局更多C端产品线等方式进行调整，我们预计23Q2整体收入端有望实现稳步增长。利润端，23Q2公司品牌效应持续释放，B端上新促进规模增长，同时C端费投效率提升，整体推动23Q2扣非净利润同比增长18.05%-42.31%。根据公司公告，公司上半年签署2次房屋征收补偿协议，补偿总额合计约1.47亿元，目前补偿款已