国金证券：证券行业研究：私募募集新规征求意见，进一步完善监管体系

事件概况 2026年9月4日，证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。文件内容共七章四十五条，对募集活动进行全面规范，进一步压实私募基金管理人及相关主体责任，强化募集行为监管。 核心内容 （1）明确“卖者尽责、买者自负”的基本原则，明确募集方式，细化禁止性行为规范。 （2）完善合格投资者资产规模、收入水平和投资经历等认定标准，强化穿透监管要求。对合格投资者门槛进行分层设计，满足具有二年以上证券、基金、期货、股权等投资经历，或者机构高级管理人员；家庭金融资产不低于500万元，或者家庭金融净资产不低于300万元，或者近三年年均收入不低于50万元等条件的个人，以及满足最近一年末净资产不低于1000万元等条件的法人可以被认定为合格投资者。为防范风险，针对投向单一标的、境外资产、场外衍生品等特殊情形的私募基金，对自然人投资者的投资经历、家庭金融资产和家庭金融净资产提出更高要求。 （3）明确资金募集过程、募集文件和监管要求，压实私募投资基金管理人、私募投资基金销售机构适当性管理义务与风险揭示义务。私募基金应当由私募基金或持牌的代销机构募集，严禁通过无牌机构或个人募集，禁