东吴证券：原油周报：美国原油库存增长引发需求担忧，国际油价下跌

【油价回顾】10月份美国制造业产值下降0.7%，创四个月来最大降幅，原油供应充裕但需求前景令人担忧，欧美原油期货本周四大跌近5%。周四(11月16日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年12月期货结算价每桶72.9美元，比前一交易日下跌3.76美元，跌幅4.90%，交易区间72.16-76.63美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年1月期货结算价每桶77.42美元，比前一交易日下跌3.76美元，跌幅4.63%，交易区间76.6-81.17美元。【油价观点】预计2023年油价仍然高位运行：供给端：紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降；OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强；美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。需求端：增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长，海外市场或将担心经济衰退引起原油需求下滑。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。我们认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或