中国银河：具身智能产业链跟踪（25）：美国政府或明年发布机器人行政令

行情回顾：2025年12月1-5日，具身智能指数1.90%，与SW31个一级行业指数涨跌幅排名比较中排名第6，跑赢沪深300约0.63pcts。年初至今涨幅33.99%，跑赢沪深300约14.0pcts。估值上，12月5日具身智能指数静态PE约37.9倍，处于历史中值。量上，12月1-5日具身智能指数成分股合计成交量达159亿股，环比上周11.1%，居历史中值。12月1-5日换手率9.22%，成交活跃度排市场第20。个股方面，本周涨幅前五为海昌新材、昊志机电、德马科技、固高科技、恒而达。跌幅前五为豪恩汽电、小鹏汽车-W、金固股份、恒工精密、天永智能。 行业重要事件梳理：1）曹操出行与越疆机器人携手推进具身智能规模化应用；2）阿童木天兵一号ATOM01人形机器人迭代升级发布；3）美的“美罗U”首曝，行业首创六臂轮足式人形机器人；4）众擎机器人T800正式发布，售价18万元起；5）戴盟机器人宣布完成新一轮战略融资；6）优必选科技与卓世科技计划未来5年部署1万台机器人；7）帕西尼科技发布基于霍尔原理的六维力传感器；8）鹿明机器人获数亿元Pre-A轮融资；9）银河通用完成股份制改革；10）特斯